Volkswagen-top vreest om miljoenenbonussen nu crisis hard toeslaat

Bonussen op losse schroeven

Volgens bronnen binnen het concern dreigt het Duitse autobedrijf zijn bonusdoelen voor 2025 niet te halen. Twee kerncijfers, de netto-cashflow en de operationele winstmarge, blijven ver onder de gestelde drempels.

In 2024 lag de lat nog op een vrije kasstroom van minimaal 3,5 miljard euro en een marge van 4,5 procent. De realiteit dit jaar is pijnlijk anders. Volkswagen verwacht een kasstroom rond nul en een marge van slechts drie procent. Daarmee verdwijnt de kans op miljoenenbonussen voor de top.

Beloningsexpert Heinz Evers noemt het onvermijdelijk: “De winsten zijn zo ver ingezakt dat de bonussen eigenlijk zouden moeten vervallen.”

Geen ruimte meer voor trucjes

Eerdere jaren wist Volkswagen de pijn nog te verzachten met creatieve boekhoudtrucs. Zo liet de raad van commissarissen vorig jaar een miljardenverlies bij een mislukte samenwerking met het Amerikaanse Rivian buiten de balans, zodat de prestaties toch “in lijn met de verwachtingen” leken en bonussen overeind bleven.

Maar volgens ingewijden is dat dit keer politiek en maatschappelijk onhoudbaar. “De cijfers zijn gewoon te slecht,” zegt een bron tegen Handelsblatt. Zelfs binnen de top groeit de druk om geloofwaardig te blijven tegenover aandeelhouders, werknemers en het publiek.

Topinkomens onder druk

Voor veel VW-bestuurders vormt de bonus, de zogeheten short-term incentive (STI), ongeveer de helft van het salaris. CEO Oliver Blume, die tot eind dit jaar ook nog Porsche leidt, ontving vorig jaar ruim 10,3 miljoen euro, waarvan zo’n 2 miljoen afkomstig was van Volkswagen.

Komend jaar zal dat bedrag dalen. De raad van bestuur heeft ingestemd met een vrijwillige loonsverlaging van 11 procent, een stap die ook geldt voor het hogere management. Omdat VW een trapsgewijs beloningssysteem hanteert, voelen ook managers onder de top de gevolgen.

Toch blijven de bedragen hoog, en dat schuurt. Vakbonden en aandeelhouders eisen al langer een eerlijker beloningsmodel, zeker nu duizenden banen op de tocht staan door reorganisaties en fabriekssluitingen.

Een crisis die dieper snijdt

Volkswagen worstelt met problemen aan meerdere fronten. De kosten voor de elektrische transitie zijn torenhoog, terwijl importheffingen in de VS en een felle prijsoorlog met Chinese automerken de marges verder uithollen.

Vorige week rapporteerde het concern zijn eerste kwartaalverlies sinds de coronapandemie en bevestigde het dat de winstverwachting voor dit jaar verder naar beneden moest. Analisten spreken van structurele zwakte: een verouderd modellenaanbod, trage besluitvorming en interne spanningen over de toekomststrategie.

Geloofwaardigheid op het spel

Voor Volkswagen draait de discussie over bonussen inmiddels om meer dan geld. Het raakt aan geloofwaardigheid. Een bedrijf dat miljarden verliest maar zijn top royaal blijft belonen, riskeert blijvende imagoschade.

Dat maakt de crisis ook symbolisch. Een merk dat decennialang stond voor zekerheid en Duitse degelijkheid lijkt nu te wankelen onder zijn eigen gewicht. Zelfs insiders erkennen dat de cultuur van onaantastbaarheid barstjes begint te vertonen.

Het stuur weer in eigen handen nemen

De problemen in Wolfsburg reiken verder dan Duitsland. Ook in Nederland is Volkswagen nog altijd een van de populairste automerken. Als het concern moet herstructureren of investeringen uitstelt, kan dat gevolgen hebben voor prijzen, levertijden en innovaties bij merken als Audi, Skoda en Cupra.

Voor Europa’s grootste autobouwer is 2025 daarmee een testjaar. Lukt het Volkswagen om financieel en moreel het stuur weer in handen te nemen?